Limitaciones a la rentabilidad de los depositos

13 Ene

 El freno que ha puesto el Banco de España a los depósitos de alta rentabilidad provocará unafuga del ahorro hacia productos de mayor riesgo, según los expertos, que temen además un efecto indeseado: el estrangulamiento del crédito.

 

La “sugerencia” con la que el Banco de España pretende frenar la “guerra del pasivo” consiste, de momento, en recomendar a las entidades que no ofrezcan más del 1,75% en los depósitos de menos de un año.

En el caso de los depósitos de uno a dos años, la rentabilidad podría alcanzar el 2,25%, y en los de más de dos años, el 2,75%, en tanto que las cuentas corrientes tendrán una remuneración máxima del 1,25%.

Desviación a productos con mayor riesgo

Para los expertos, esta limitación desviará una parte del ahorro aproductos con más riesgo como los fondos de inversión o la Bolsa, que ofrecen mayores rendimientos.

Además, podría ser negativo para el maltrecho negocio del crédito, tan necesario para la recuperación económica.

Según los expertos, si el Banco de España empieza a sancionar con nuevas exigencias de capital a las entidades que no limiten las remuneraciones de sus pasivos, estas dispondrán de menos capital para prestar, con lo que se estrangulará aún más el crédito.

Para las asociaciones de consumidores la visión es diferente. Los propios bancos son los grandes beneficiarios de esta recomendación, aún no recogida en una circular, puesto que lo que se ahorren en remuneraciones engordará directamente sus cuentas de resultados, bastante mermadas por la crisis, la morosidad y las nuevas normas sobre capital.

Una opción alternativa: la renta variable

Para Nuria Álvarez, analista de Renta 4, no está tan claro que los inversores se vayan a sentir atraídos por otros productos de inversión, al menos aquellos que buscan seguridad antes que rentabilidad.

Sin embargo, los que tienen menos miedo al riesgo sí podrían decantarse por la renta variable, en busca de unos rendimientos que los depósitos ya no les pueden dar.

Los pagarés pueden ser una opción o cualquier tipo de deuda corporativa que ofrezca cupones más altos, pero a plazos más largos, dice esta experta, que insiste en recordar que “hay que tener en cuenta que todo lo que sea salir de depósitos —al margen de la deuda del Estado— conlleva el riesgo de pérdida de una parte del capital.

Bueno para la banca, malo para las familias

Para Irma Garrido, directora de Análisis de Ahorro Corporación, reducir la remuneración de los pasivos es “claramente” una medida “positiva para el sistema financiero”, pues puede fomentar la inversión en otros productos como la deuda estatal e incluso la renta variable.

Si se elevan las exigencias de capital habrá menos créditoEsta experta está de acuerdo con la medida, ya que las remuneraciones elevadas son una práctica muy destructivapara las cuentas de resultados de las entidades, especialmente las que han sido rescatadas con dinero público.

Por todo eso, habrá que esperar para ver si finalmente la recomendación se convierte en regulación y cuáles son los límites que se ponen.

Para el economista jefe de Intermoney, José Carlos Díez, si realmente es una recomendación no vinculante y las entidades hacen caso, esta bajada de los intereses será mala para las familias pero buena para el conjunto del sistema.

Si al final la recomendación se convierte en normativa y eleva las exigencias de capital, entonces habrá menos crédito, ya que “si un banco no tiene capital no da crédito”, dijo.

La intención del Banco de España de parar la guerra del pasivo es buena pero aún hay que ver“cómo se va a articular”, insistió.

La queja de los consumidores

Mientras, las asociaciones de consumidores han anunciado que demandarán a las entidades que limiten las remuneraciones de los depósitos y no eliminen las cláusulas “suelo” que incluyen algunas hipotecas y que impiden a sus titulares beneficiarse de bajadas de tipos de interés superiores al mínimo que firmaron.

La Asociación de Usuarios de Bancos, Cajas y Seguros (Adicae) considera que la reducción de los intereses que se pagan por los depósitos protege al sector bancario, pero perjudica a los consumidores y penaliza la competencia y el ahorro.

Esta limitación, alerta Adicae, puede llevar a las entidades a comercializar productos con mayor remuneración pero con riesgos altos, como ha ocurrido en el pasado con “productos tóxicos”.

 

  • Según los expertos, si el Banco de España sanciona a las entidades que no limiten las remuneraciones de sus pasivos, estas dispondrán de menos capital para prestar.
  • Además, esta limitación desviará una parte del ahorro a productos con más riesgo como los fondos de inversión o la Bolsa.
  • Algunos analistas económicos y asociaciones de consumidores coinciden en que la banca se beneficiará de esta medida, que perjudicará a las familias.
  • Según los consumidores, lo que los bancos se ahorren en remuneraciones engordará directamente sus cuentas de resultados.
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Evolución estacional del paro

3 Ene

A veces nos llegan datos de esperanza incluso… 🙂

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El paro registrado por los Servicios Públicos de Empleo ha bajado en 59.094 personas respecto el mes anterior, situando el número total de parados en 4.848.723 personas. Esta cifra, se acompaña a la vez de la disminución del paro desestacionalizado en 41.023 personas, casuística que no se deba desde hace varios meses. Además, como “ligero dato positivo” se observa que el paro de diciembre baja por primera vez en todos estos años de crisis, dato positivo, aunque no nos vale para tirar las campanas al vuelo.

Por sectores económicos, el paro se reducen en agricultura en 3.092 (-1,62%); en industria sube en 2.794 (0,52%); en Construcción aumenta en 4.325 (0,58%); en servicios baja en 49.438 (-1,62%). Por último, el colectivo sin empleo anterior se reduce en 13.683 personas (-3,58%). 

El incremento en el sector servicios arroja temporalidad por la campaña navideña, pero también hay que tener en cuenta que esta campaña no ha sido especialmente positiva en términos de ventas y empleo aunque si ha tenido una fuerte contratación femenina.

Como conclusiones sobre estas cifras, por primera vez desde que este Gobierno llegó a Moncloa, la Secretaria de Empleo ha mostrado cierta prudencia para hacer valoraciones en términos positivos, dado que aunque diciembre haya presentado un comportamiento no esperado, el número de parados del segundo semestre ha sido de 235.000 personas (frente los 300.000 anteriores) y es lógico pensar que aún no ha terminado el aumento del desempleo que todos los organismos esperan. ¿Brote verde? desde luego no, pero al menos, arrancamos el año con un dato positivo.

Año nuevo, precios nuevos… “bienvenido 2013”

31 Dic

Año nuevo, precios nuevos. Y, por desgracia, más caros. Como ocurre con cada cambio de ejercicio, 2013 llega marcado por numerosas subidas de tarifas que encarecerán todavía más el enclenque poder adquisitivo de los españoles.

Aunque existen numerosas diferencias tanto en función del ayuntamiento como de la comunidad en donde se viva, aquí tienes un resumen de los principales incrementos de precios que se aplicarán a partir de mañana:

1-. Subida de la luz del 3%:  A partir de mañana, la tarifa eléctrica de último recurso (TUR), a la que está acogidos unos 17 millones de consumidores, se incrementará un 3%. A cambio, la bombona de butano y el gas licuado derivado del petróleo mantendrá sus actuales precios. Este incremento se suma a los dos ya aplicados en la TUR de 2012, que supuso una subida dle 4% en abril y el 7% en julio. Además, el incremento del IVA en septiembre del 18% al 21% se llevó por delante la rebaja del 2,4% que se aplicó en octubre. Por lo que respecta a la bombona de butano, su precio quedó fijado en junio 16,1 euros.

2-. Disparidad con el agua: El precio del agua varía en función de donde se viva. En Madrid, por ejemplo, el Canal de Isabel II ha propuesto a la Comunidad una subida de las tarifas del 4,2%, por encima del IPC de noviembre (2,9%), que es la referencia tradicional. En el Área Metropolitana de Barcelona (AMB), a finales del pasado ejercicio se aprobó un incremento medio del 18,2%. Se estima que este incremento afectará a cerca de cuatro millones de personas y el importe medio será de diez euros más trimestrales.

3-. Los sellos también suben: Correos subirá un 2,7% el precio de los sellos para el envío nacional de cartas y tarjetas postales normalizadas y de hasta 20 gramos de peso a partir del 1 de enero, con lo que cada estampa pasará a costar 37 céntimos, frente a los 36 céntimos actuales.

4-. Taxis más caros: Como ocurre con muchas otras tarifas, las del taxi varía por ayuntamientos y muchos de ellos han decidido incrementarlas de cara al nuevo año. Así, desde el pasado 20 de diciembre, en Madrid ha subido de media un 2,82% y, antes del 1 de julio de 2013, se fijará una tarifa fija para los servicios que tienen como origen y destino el aeropuerto. En Barcelona, se ha aprobado un incremento medio del 3,3% para 2013; mientras que en Valladolid, el incremento de las tarifas varía entre el 4% y el 6,7%, en función del concepto. De media, Facua estima que ya el año pasado este servicio se incremento en toda Españauna media del 3%.

5-. Los trenes de cercanías y media distancia suben un 3%: Las tarifas Cercanías y de media distancia subirán de media un 3% a partir de enero. Esta cifra es resultado de descontar al incremento del 3,5% que sufrirá el billete sencillo de Avant y de media distancia convencional, la mejora en los descuentos que se aplica a los servicios de ida y vuelta, que se ha elevado del 10% al 20%.

6-. Autobús interurbano: El precio del billete de autobús interurbanosubirá un 6,07% el próximo año, un incremento con el que el Gobierno quiere compensar a las empresas concesionarias de servicios de transporte público de viajeros en autobús por el encarecimiento del combustible.

Por lo que respecta a los autobuses urbanos, como estos dependen de cada consistorio, la tarifas varían. Entre las alzas más polémicas está la aprobada por el ayuntamiento de Zaragoza, que ha aprobado una subida del precio del autobús y el tranvía para 2013, con un incremento medio del 5,21%, aunque en algunos casos llegará al 8%. En Madrid, se prevén subidas a lo largo del año.

7-. Más copago sanitario: Con el nuevo año llega el pago de los servicios de ambulancia. Los enfermos que requieran tratamientos de larga duración pagarán entre seis y sesenta euros al año, en función de la renta, por los desplazamientos no urgentes. También deberán aportar de su bolsillo los ciudadanos en las prestaciones de lo que Sanidad considera una cartera suplementaria, como el catálogo ortoprotésico y los productos dietéticos. Además, en Madrid, se ha introducido el euro por receta, medida que ya aprobó el Gobierno catalán.

8-. Suba el IVA de la vivienda nueva: Hace justo un año, el recién estrenado Gobierno de Mariano Rajoy decidió rebajar el IVA por la compra de una vivienda nueva al 4%. Con esta medida, quería reactivar al agónico sector inmobiliario, un objetivo que no ha tenido éxito. A partir de mañana, estas operaciones dejarán de beneficiarse de aquella decisión decisión excepcional y, además, sufrirán la subida del IVA aprobada en verano, lo que elevará al 10% este tributo.

9-. Cerca de 200 localidades suben el IBI: Dentro del catálogo de impuestos, también destacan las casi 200 localidades, repartidas en 37 provincias, en las que se incrementa el Impuesto de Bienes Inmuebles. Aquí tienes la lista completa de los ayuntamientos afectados, entre los que destaca Madrid.

10-. Las tarifas aéreas se incrementan un 7%: La subida de las tasas aeroportuarias en 2013 rondarán el 7%, lo que tendrá un impacto en el billete de avión que rondará los 1,40 euros.

El lucrativo negocio del lavado de dinero

17 Dic

Así como anunciamos los escándalos de la Tasa Libor que comentábamos ayer, y que culminaron conuna simple multa de mil millones de dólares, tambien dimos cuenta de los onerosos beneficios del banco HSBC con el lavado de dinero. Pues bien, esta semana el banco británico HSBC, el más grande de Europa, llegó a un acuerdo con las autoridades de Estados Unidos y pagará a ese gobierno la cifra récord de 1.900 millones de dólares para detener la investigación que involucra a este banco con el lavado de dinero. Con este hecho, el HSBC se convierte en gran protagonista de los escándalos que salpican a la banca mundial, que este año no sólo ha dado cuenta de su fraudulento esquema ponzi sino también de la manipulación de las tasas interbancarias Libor y Tibor que les han permitido obtener jugosas ganancias en la opacidad de su actividad criminal.

El HSBC ha sido acusado por Estados Unidos de haber hecho posible el lavado de dinero de los carteles de la droga mexicanos y de haber manejado fondos de países sancionados por Washington, como Irán, Siria y Arabia Saudita, tal como anticipamos en este post. Desde enero de 2009, los reguladores estadounidenses han estado tratando de tomar duras medidas contra los bancos que hayan posibilitado el lavado dinero de la droga, el terrorismo y el tráfico de armas o diamantes, por el daño que estas actividades infligen a la economía real.

 

El lavado de dinero es una práctica mediante la cual se ocultan procedimientos ilegales a fin de que los fondos no puedan relacionarse con los delitos que les dieron origen. El británico HSBC admitió que sus controles fueron insuficientes y se disculpó. Y eso bastó para que las autoridades obviaran el detalle de más de 20 mil millones de dólares de dinero negro con una multa de 1.900 millones de dólares. Menos del 10 por ciento de los fondos ilícitos. Y nadie ha sido detenido por este gran asalto de hombres de cuello blanco. Aunque a un pobre contribuyente le pueden dar cinco años de cárcel por robar una gallina. HSBC tardó cinco años en cerrar la cuenta de uno de los principales carteles de la droga en México, y siguió lucrando en todo el período sin escatimar ni un solo dólar.

Disfrazando el origen del dinero ilícito

El lavado de dinero es una acusación grave y lo correcto era cerrar el banco. Pero esto habría sido visto como una medida peor y humillante dado que no podría haber seguido haciendo negocios dentro del pais. Además que la ley de secreto bancario lo favorece dado que no están obligados a investigar el origen de los fondos de sus ahorrantes. Este es un tema importante que la propia desregulación financiera ha fomentado, al permitir atraer depósitos vinculados a actividades ilícitas, sin cerciorarse de su origen. El auge de los mercados financieros globales hace que el lavado de dinero sea más fácil que nunca. Los países con leyes de secreto bancario están conectados directamente a los países con leyes de informes bancarios, por lo que es posible depositar anónimamente dinero “sucio” en un país y luego trasladarlo a cualquier otro país para su uso.

El lavado de dinero ocurre en casi todos los países del mundo, y un esquema típico involucra la transferencia de dinero a varios países con el fin de ocultar sus orígenes. El objetivo de los lavadores de dinero es disfrazar el origen del dinero obtenido en actividades ilegales para hacerlo aparecer en fuentes directamente jurídicas. De lo contrario, no podrá utilizar el dinero, ya que los conectaría a la actividad criminal. Por eso el lavado de dinero es un problema global masivo que involucra también a los paraísos fiscales.

El lavado de dinero permite a los grupos de blanqueo inyectar miles de millones de dólares de dinero negro en la corriente del comercio y los negocios, corrompiendo a las instituciones financieras y sus funcionarios. Sin embargo, por la complejidad que encierran estas operaciones, la magnitud exacta del lavado de dinero resulta ser muy discutida y compleja de obtener.

En 1996, el FMI llegó a la vaga estimación que el blanqueo de dinero llega al 2,5 por ciento de la economía mundial, es decir 1,5 billones de dólares. Pero muchos investigadores sugieren que esta actividad llega a los 4 billones de dólares, y que está muy concentrada en el hemisferio norte y principalmente en Europa y Estados Unidos. Sólo Estados Unidos es responsable del 46 por ciento del lavado de dinero en el mundo.

En los últimos años, los bancos han estado implicados en una serie de grandes escándalos de lavado de dinero. Uno de estos bancos involucrados con sede en Miami fue el Wachovia Bank, que admitió su responsabilidad el año 2009 en transferir 420 mil millones de dólares a titulares de cuentas sospechosos de estar involucrados en el blanqueo de dinero proveniente de la droga. Parte de estos fondos se han empleado en la compra de aeronaves utilizadas por las organizaciones de traficantes para el contrabando de más de 22 toneladas de cocaína.

Las acusaciones para los bancos resultan irrisorias y hablan del total desprecio que los organismos de justicia tienen por la economía real. Wachovia Bank apenas fue multado en 160 millones de dólares pese a confirmarse ganancias por 12.300 millones de dólares. El Banco de Nueva York también fue multado con la cantidad irrisoria de 38 millones de dólares en multas tras una investigación de seis años en las que se confirmó sus nexos con las mafias de Rusia, Italia e Irán. El banco admitió que no había una vigilancia adecuada y “aceptó la responsabilidad por su conducta criminal”. Eso bastó para limpiar su imagen.

Fuerte ataque monetario promete el nuevo premier de Japón

17 Dic

PIB trimestral y tasa de crecimiento de Japón 1971 - 2012

A 5 años de haberse retirado del gobierno, el ex-primer ministro japonés Shinzo Abe, lider de partido democrático liberal, fue elegido ayer con una aplastante victoria producto de una campaña en la que ofreció sacar a Japón del estancamiento económico y acabar con 20 años de deflación. Para ello Shinzo Abe pretende adoptar políticas nacionalistas que implicarían dar un fuerte golpe de timón a las políticas monetarias y fiscales. Abe pretende relajar las metas inflacionarias, aplicar más gasto público y aumentar los volúmenes de las flexibilizaciones cuantitativas para dar mayor competitividad al yen.

Las políticas de Shinzo Abe resumen un arsenal dispar de medidas. Por un lado, quiere que la inflación se empine por sobre el 3 por ciento anual para poner fin a dos décadas de deflación en la que los precios han oscilado en torno al 0,5 por ciento. El país del sol naciente se pondría así a la vanguardia de los países que abandonan las metas de inflación del 1-2 por ciento, por una meta más laxa y creíble que saque a la economía del letargo que lleva por dos décadas (ver gráfica).

 

Pero Shinzo Abe quiere poner toda la artillería sobre la mesa. Y así como ha amenazado con quitar la independencia al Banco Central de Japon (BoJ), también ha señalado que realizará una flexibilización cuantitativa más robusta dado que las actuales no han sido lo suficientemente contundentes como para sacar a Japón de una devaluaciòn crónica. También señaló que una de sus medidas será aumentar el gasto público.

Estas tres medidas demuestran que a Abe Shinzo no le interesa el déficit público ni la deuda pública, y que confía que la economía nipona tiene aún un amplio margen de maniobra con su deuda, aunque ya la relación deuda/PiB llega al 220 por ciento. Japón se jugará todas sus cartas para lograr una devaluación real del yen y hacer más competitivos los productos nipones. Esto indica que la guerra de divisas y las devaluaciones competitivas siguen a toda marcha lo que significará un duro golpe al dólar y el euro, que tienen su propio interés devaluatorio.

La economía nipona ha sufrido de deflación en los últimos 20 años y el derrumbe de sus exportaciones se ha acelerado producto del boicot que realiza China a los productos nipones. Las tensiones generadas por la disputa de las Islas Senkaku es una de las razones de la caída del comercio nipón. La otra, es que la caída del comercio se sufre también en Europa y Estados Unidos. Por eso el intento de devaluar el yen no es más que una campaña para avanzar a costa de “hundir al vecino”.

En un país donde la deuda pública es de 220% del producto interno bruto (con el 905 de esa deuda en yenes), Shinzo Abe está convencido de que el aumento en el gasto ayudará a debilitar el yen, permitiendo reactivar la economía por la vía de las exportaciones. Como hemos señalado en anteriores post, esta idea funciona cuando las circunstancias del resto del mundo son “normales”. Pero como ahora no existe ninguna normalidad económica, y toda la economía se desliza por el despeñadero (confirmada por la recesión en Europa en 2013), el plan de Shinzo Abe corre el riesgo de no tener ningún éxito y sólo acelerar el derrumbe nipón.

Fuga de capitales de España

3 Dic

La fuga de capitales ha sufrido un vuelco por primera vez en los últimos 15 meses al experimentar uningreso neto de 30.997,9 millones de euros en septiembre, acumulando una salida neta de 216.174,8 millones de euros en los 9 primeros meses del año y 312.025.196.000 euros desde que se inició esta tendencia masiva en julio del año pasado, como se aprecia en la gráfica. Los datos fueron publicados hoy por el Banco de España y dan cuenta de este vuelco que el Banco de España atribuye al anuncio del programa de compra de bonos del BCE y su declaración de defender el euro contra viento y marea, iniciando un cambio histórico en el BCE

“Los inversores han vuelto a confiar en España” señala El Mundo mientras El Economista destaca el freno a la fuga de capitales. Con este ingreso por 31 mil millones de euros, la balanza de pagos española ha detenido una racha de 14 meses ininterrumpidos de salidas netas de capital. La clave de la vuelta de dinero a España es el anuncio del programa de compras de bonos del BCEseñalado por Mario Draghi en el plan OMT, que fue recibido de manera muy positiva por el mercado con un descenso en la prima de riesgo española, aunque la situación se revirtió en octubre y noviembre.

Recordemos que el plan lanzado el 6 de septiembre por Mario Draghi fue recibido con euforia por los mercados al representar una auténtica ayuda a los países aquejados por la deuda soberana. En ese plan el BCE se ofreció a dar cobertura ilimitada a los gobiernos para el pago de su deuda, aunque la medida fue más tarde cuestionada por Alemania. El resultado de la declaración de Draghi se aprecia ahora con este primer ingreso neto en 15 meses que ayuda a revertir en parte las famélicas finanzas de España.

Fuga de capitales a septiembre 2012

La salida neta de capitales del país (sin contar con las operaciones del Banco de España) acumulada entre enero y septiembre disminuyó hasta los 216.174,8 millones de euros, después de que en el mes de septiembre se produjeran entradas netas por valor de 30.997,9 millones.

La cifra acumulada en los nueve primeros del año sigue siendo muy superior a la registrada en el mismo periodo del año anterior en el que salieron 8.306,2 millones, de acuerdo con los datos de la balanza de pagos publicados este viernes por el Banco de España.

No obstante, la mayor parte del saldo negativo acumulado hasta septiembre se corresponde con operaciones interbancarias (entre entidades financieras).

En total, las inversiones en el mercado financiero -préstamos, depósitos y otros instrumentos- acumularon salidas netas por valor de 159.460,7 millones, frente a las entradas netas de 12.488,5 millones en el mismo período de 2011.

En lo que respecta a las inversiones de cartera -acciones, fondos de inversión, bonos y obligaciones, e instrumentos del mercado monetario-, se produjeron salidas netas por valor de 70.275,5 millones, mientras que un año antes salían 11.655,1 millones.

En este caso fue mayor la huida de capital extranjero (83.643,5 millones), en tanto que se repatriaron a España fondos por importe 13.368 millones.

Frente a las fugas de capital, las inversiones directas originaron en los nueve primeros meses del año entradas netas de 8.478,1 millones, cuando un año antes salían 8.868,6 millones.

 

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Rescates en Europa

3 Dic